簡體

巨頭回歸新股扎堆,港股IPO募資已超2800億,金融牌照“含金量”看漲!

發布時間:2020-11-14

本周一(11月9日),中國教育巨頭——新東方教育科技集團(“新東方”)正式登陸港股,證券簡稱“新東方-S”,股票代碼9901.HK。作為最早赴美上市的國內教育機構,新東方又成為了最早回歸港股的本土大型教育公司。

首日早盤,新東方高開16.05%報1381港元,成為港股首只“千元股”,即時市值2332億港元;截止當日收盤,新東方-S漲幅微縮至14.71%,收于1365港元,市值2305億港元。

據悉,新東方在港二次上市發行價為1190港元,共發行851萬股新股,首發募資總額101.27億港元,凈募資額99.68億港元;此外,若超額配股權獲悉數行使,新東方-S還可額外發行不超過127.65萬股,即本次發行數量的15%,新東方-S本次總募資規模也有望達到150.65億港元。

據其招股說明書,新東方二次上市的總成本或高達2.045億港元(假設超額配售權全部行使),付費項目包括承銷傭金及費用總額連同聯交所上市費、證監會交易費及聯交所交易費、美國證交會注冊費、法律及其他專業費用以及印刷等所有相關開支,其中,承銷商收取的承銷傭金最高為發售價總額(包括超額配售)的1.0%,最高可達1.5億港元。隨著新東方正式掛牌交易,這筆收益已落袋為安,比如弗若斯特沙利文的50萬元行業咨詢服務費。

當然,今年港股市場最大的瓜,莫過于螞蟻集團“A+H”上市暫緩。受此影響,包括螞蟻大股東、合伙人、投資者、持股高管員工,以及一大波打新的投資者,空歡喜大半天卻落了個寂寞。

不過,即便如此,依然有人歌照唱舞照跳錢照拿,比如負責螞蟻審計的安永華明會計師事務所。按照螞蟻集團345億美元(約2400億元人民幣)的預期募資規模估算,螞蟻集團在A股和H股的上市費用合計將超過32億元,其中安永至少可得若干個“小目標”,財務顧問、行研機構、審計機構、評估機構、律所等預計也能十拿九穩,不過,拿最大頭的保薦機構和承銷機構們,到嘴邊的肉卻吃不著。

據其招股說明書,螞蟻集團H股部分,承銷商收取的承銷傭金為H股發行價總額的1.0%,預計為15.37億港元(假設超額配售權全部行使),若承銷傭金加上其他支出,如聯交所上市費、香港證監會交易費及聯交所交易費、法律及其他專業費用以及印刷等所有相關費用,總額可達18.67億港元,其中保薦承銷商將獲得最大份額。

從新東方二次上市的成功案例,以及螞蟻集團暫緩上市的失意案例,我們可以得知:最好的生意,除了壟斷就是牌照業務

不過,跟壟斷行業旱澇保收不同,在金融市場做服務,一定程度上還得“看天吃飯”,畢竟市場興衰直接影響服務商盈虧。在港股市場上,好就好在背靠世界第二大經濟體的祖國大陸,這幾年港股的蛋糕越做越大,連續穩居世界最大的IPO市場。

盡管受到新冠疫情的嚴重沖擊,但今年港股新股市場表現仍然強勁。Wind數據顯示,2020年截止11月9日,港股共發生了120起IPO,募資總額達2842.24億港元,凈募資2431.62億港元,且未來兩周還將有8只新股上市,并有多家公司已進入聆訊后的沖刺階段。與去年同期相比,今年的IPO數量略低于去年同期的127起,但募資總額和凈募資額卻分別同比大增了67.3%和76.28%!

2019年,阿里巴巴登陸港股成為超級大事件,當時其IPO首發募資總額就達1012億港元,首發加超額配售募資凈額1007.23億港元,當年,港股也憑借163起IPO、3182.31億港元總募資,以及2666.82億港元的凈募資額,繼續蟬聯全球IPO第一——盡管螞蟻集團暫緩之后年內再難成行,但今年港股景氣度將大概率超過去年!

最近三年港股IPO募資情況(單位:百萬港元)

市場繁榮離不開巨頭回歸和二次上市潮。2019年,阿里巴巴回歸港股打開了同股不同權公司在港上市先河,今年6月,網易回歸港股帶動了中概股返港二次上市的潮流。截至目前,港股已有多家同股不同權或二次上市公司,如阿里巴巴網易京東集團百勝中國華住集團中通快遞尊寶電商萬國數據新東方等,今后,隨著香港經濟社會穩定持續發展,包括內地獨角獸及同股不同權公司、海外中概股等,必將蜂擁而至擁抱港股,港股市場長期繁榮穩定必成現實!

蛋糕做大之后,接下來就是分蛋糕了。分蛋糕憑的是本事和能耐,但必須憑證入場——即香港證監會頒授的系列金融牌照

目前,香港證監會(“證券及期貨事務監察委員會”, SFC)頒授了十類金融牌照,從1至10號牌分別對應一類業務,市場參與者要從事相應的業務就必須獲得對應的牌照,不同類別的牌照申請要求和申請難度也不盡相同。從業務熱門程度看, 1、2、4、5、6、9號牌照最受追捧,機構若同時持有分量更重的1號牌(征券交易)、4號牌(就征券提供意見)、6號牌(就機構融咨提供意見) 和9號牌(提供資產管理),即可稱為全牌照持牌機構。

近幾年,隨著港股市場持續繁榮,尤其是滬港通深港通開通以來,香港牌照資源日益緊俏,身價水漲船高,當然其“含金量”也是越來越足。

一方面,市場繁榮給持牌機構帶來了極大的商機,比如僅螞蟻集團H股,就能為24家承銷機構帶來1.98億美元(約13.5億人民幣)的承銷費——這還是折后費率,要知道,據Dealogic(迪羅基,全球數據處理公司)數據,港股IPO的承銷費率通常為2%-2.5%,若算上保薦人、法律顧問、會計師等方面的開支,平均成本約為募資總額的5%~30%。

另一方面,內地機構南下香港拓展業務(如寶能系),對香港金融牌照資源垂涎三尺,但香港全牌照機構本身數量有限,可供出售轉讓的全牌照機構更是少之又少,供求必然決定價格;

再者,獲得牌照資源的難度也逐漸加大,如果重頭開始申請全牌照,難度大、門檻高、價格貴,團隊維護成本高,要知道香港RO數量稀缺,特別是至少兩年的申請時間就足已增加太大的機會成本,如果要收購現有的全牌照機構,光有錢不一定好使,因為可能有價無市!


友情鏈接
成實外教育 中際育才 云南藝術學院文華學院 昆明藝術職業學院 西山學校 美聯國際教育集團 百樹教育集團 博駿教育
聯系我們企業郵箱 網站地圖
@版權所有 2016年 首控基金管理有限公司 津ICP備13001665號-1
深圳地址:深圳市福田區金田路中洲大廈21樓
教育熱線:400-006-0207
云南快乐10分前三走势分布图 (★^O^★)MG洛基传奇在线客服 (*^▽^*)MG疯狂之七怎么玩 (^ω^)MG富裕人生闯关 湖北30选5官网开奖结果 被彩票平台骗了钱能追回来吗 一肖两码中特期期准 内蒙古快三今日预测 (★^O^★)MG武则天免费下载 (★^O^★)MG持枪王者_官方版 (*^▽^*)MG诙谐财富客户端下载 (^ω^)MG野性孟加拉虎送彩金 青海快3开奖结果 (-^O^-)MG冒险丛林试玩网站 (*^▽^*)MG幸运熊猫_电子游艺 最牛的快3走势图和快3遗漏表 买彩票的窍门